比特币“鲨鱼”正以2012年以来最快速度吸筹，市场分歧加剧

比特币（BTC）自创下126,200美元的历史高点后已回调约30%，目前在85,000美元支撑位上方震荡，引发市场对进一步下探至70,000美元区域的担忧。然而，链上数据显示，机构投资者与高净值个人正在逆势大举买入，形成鲜明的多空博弈格局。

“鲨鱼”资金加速入场，历史模式重现？

根据链上分析平台Glassnode的数据，过去一周内，持有100至1,000枚BTC的“鲨鱼”地址群体共增持了54,000枚比特币，使其总持仓从352.1万枚增至357.5万枚。这一吸筹速度是自2012年以来最快的。

2012年曾出现类似的大规模积累行为，随后比特币在一年内从约10美元飙升至超100美元，涨幅高达900%。

历史分形提供乐观信号

除2012年外，2011年也出现过相似场景：在比特币从不足3美元暴涨350%至14美元后，中等规模持有者迅速进场吸筹。当前的积累节奏若延续这一历史分形，可能预示着新一轮上涨周期的开启。

• 鲨鱼群体通常具备较强的信息优势和风险承受能力；
• 其大规模增持往往被视为市场底部的重要信号；
• 当前累计持仓占流通总量比例已接近关键阈值。

长期持有者持续抛售，压制短期反弹空间

尽管“鲨鱼”积极买入，但另一股力量——持有超10,000枚BTC的“巨鲸”——却在过去两个月持续减持。Glassnode数据显示，这类地址的比特币供应量显著下降，表明早期持有者（OG）正在高位兑现利润。

Capriole Investments创始人Charles Edwards指出：

“Coinbase上的机构买入已达到前所未有的水平（Z-score达15.7），但这些买盘正被‘OG’巨鲸和长期持有者以多年未见的速度所吸收（持有者增长率处于0.6%分位）。”

供需失衡延缓价格突破

这种“新钱入场、老钱离场”的结构导致市场短期内难以形成有效上涨动能。Edwards认为，在长期持有者的抛压减弱前，比特币价格可能持续承压。

参与方	行为趋势	影响方向
鲨鱼（100–1,000 BTC）	快速增持	看涨
巨鲸（>10,000 BTC）	持续减持	看跌
机构（通过Coinbase）	创纪录买入	看涨

技术面警示：下行风险仍未解除

除了链上数据的多空拉锯，技术分析也发出警告信号。资深交易员Peter Brandt指出，比特币已跌破关键的“抛物线支撑位”，而历史上类似破位往往伴随约80%的跌幅。

若该模式重演，BTC价格理论上可能下探至25,000美元区域。尽管这一情景尚未成为主流预期，但它提醒投资者：当前市场仍处于高度不确定阶段。

值得注意的是，无论是链上积累还是技术破位，都只是市场行为的一个侧面。真正的转折点，或许要等到“老钱”抛售枯竭与“新钱”信心重建达成新的平衡。

常见问题解答

什么是比特币“鲨鱼”地址？

“鲨鱼”指持有100至1,000枚BTC的地址，通常代表高净值个人或中小型机构，其行为比散户更具前瞻性，又不像巨鲸那样能单方面影响市场。

为什么2012年的积累模式被频繁提及？

因为2012年是比特币首次经历完整牛熊周期后的积累期，随后开启了第一轮真正意义上的大牛市，因此被视为重要的历史参照点。

长期持有者现在卖出是否意味着看空后市？

不一定。多数长期持有者属于“成本极低”的早期参与者，其卖出更多是锁定巨额利润，而非判断顶部，但集中抛售确实会短期压制价格。

普通投资者该如何看待当前的链上数据？

可将其作为辅助参考：若“鲨鱼”持续吸筹而价格未创新低，可能暗示底部临近；但需结合自身风险承受能力，避免盲目跟风。

如果比特币跌到25,000美元，是否还有投资价值？

从历史角度看，25,000美元将接近前一轮周期高点，若发生，可能吸引大量长期配置资金入场，但具体价值需结合当时宏观环境与比特币基本面综合判断。