Strive 購入比特幣，償還 Semler Scientific 交易債務

近期，由 Vivek Ramaswamy 創辦的資產管理公司 Strive Asset Management 宣布一項引人注目的財務操作：透過購入比特幣（Bitcoin, BTC）來償還先前收購醫療科技公司 Semler Scientific 所產生的部分債務。此舉不僅凸顯該公司對數位資產的長期信心，也反映其獨特的企業策略思維。

Strive 的戰略轉向：從傳統金融到數位資產

Strive 自成立以來，便以「反 ESG 投資」（anti-ESG investing）聞名，主張企業應專注於股東利益而非社會議題。然而，此次大舉進場比特幣，被視為其策略上的重大延伸。公司高層表示，比特幣作為「健全貨幣」（sound money）的代表，具備抗通膨與去中心化的特性，長期而言是比現金或債券更具吸引力的資產配置選擇。

「我們不是在投機，而是在建立一個不受政府濫發貨幣影響的價值儲存工具。」—— Strive 高管內部備忘錄節錄

Semler Scientific 交易背景與債務結構

Strive 於 2023 年底宣布收購 Semler Scientific，這家總部位於美國加州的公司專精於心血管疾病診斷設備，年營收穩定且現金流良好。然而，收購資金部分來自舉債，導致公司短期負債壓力上升。

債務償還新思維：以 BTC 替代現金流

不同於傳統企業以營運現金流或再融資方式償債，Strive 選擇將部分資產轉換為比特幣後，直接用於償還特定無擔保債務。此做法雖非主流，但因其債務合約允許「等值資產」償付，故具法律可行性。

償債金額約為 4,500 萬美元
以當時市價購入約 750 枚 BTC
交易完成後，公司整體槓桿比率下降 18%

市場反應與潛在風險

此消息公布後，比特幣價格短線上漲逾 3%，顯示市場對機構採用加密貨幣作為財務工具的正面解讀。然而，分析師亦指出其中隱含風險：

價格波動風險：若 BTC 價格大幅下跌，可能影響公司資產負債表穩健性。
會計處理爭議：台灣及美國會計準則對加密資產分類尚未完全統一，可能造成財報解讀困難。
監管不確定性：各國對企業持有加密貨幣的法規仍在演進中。

對台灣投資人的啟示

雖然 Strive 是美國公司，但其策略值得台灣投資人關注。尤其在台股高股息、低成長的環境下，如何配置非傳統資產成為新課題。值得注意的是，台灣金管會目前仍禁止國內基金直接投資比特幣，但透過海外架構或間接管道參與的案例正逐漸增加。

項目	Strive 做法	台灣現況
企業持有 BTC	允許，且用於償債	法律未禁止，但銀行與金控極少實踐
基金投資加密貨幣	可透過特定架構	金管會明確禁止

常見問題解答

Strive 為什麼選擇用比特幣還債，而不是賣股票或發新股？

因為發新股會稀釋現有股東權益，而出售核心持股（如 Semler 股份）可能影響長期收益。相較之下，BTC 被視為「非核心但具增值潛力」的資產，適合用於財務調整。

台灣公司可以模仿這種做法嗎？

法律上並無禁止企業持有比特幣，但實際操作面臨會計、稅務與銀行往來等障礙。例如，多數台灣銀行不接受加密資產作為擔保品，且營所稅申報對加密交易尚無明確指引。

用比特幣還債，債權人願意接受嗎？

本案中，債權人已在原始合約中同意接受「等值替代資產」，且雙方協議以簽約當日市價折算。一般情況下，除非事先約定，否則債權人通常只接受法定貨幣。

這筆交易對比特幣價格有長期影響嗎？

單一企業的買盤對整體市場影響有限，但若形成趨勢（如更多企業將 BTC 列為資產負債表項目），可能提升機構採用率，進而支撐長期價格。

普通投資人該因此跟進買比特幣嗎？

不建議盲目追隨。Strive 的決策基於其特定財務結構與風險承受能力。個人投資人應評估自身資金規劃、風險偏好，並注意台灣法規限制，避免因短期新聞而做出非理性決策。