企业比特币持仓激增：American Bitcoin 超越 ProCap 引发市场关注

尽管比特币价格在过去数月持续承压，企业级投资者对这一数字资产的增持热情却丝毫未减。最新数据显示，由埃里克·特朗普（Eric Trump）支持的 American Bitcoin 已在总持仓量上超越 Anthony Pompliano 创立的 ProCap Financial，成为企业比特币储备竞赛中的新焦点。

American Bitcoin 的快速崛起

American Bitcoin 自今年初通过与上市矿企 Gryphon Digital Mining 反向合并实现公开上市以来，迅速扩大其比特币储备。根据行业追踪平台 BitcoinTreasuries.NET 的数据，该公司自 12 月初以来已增持逾 1,000 枚 BTC，使其总持仓达到 5,044 枚，按当前市价估算价值约 4.43 亿美元。

值得注意的是，该公司前身是 American Data Center，在今年 3 月完成品牌重塑后，由前总统唐纳德·特朗普的两位儿子——小唐纳德·特朗普与埃里克·特朗普高调推介，迅速吸引了市场目光。

ProCap Financial 的战略调整与市场地位变化

由知名加密倡导者 Anthony Pompliano 创立的 ProCap Financial，原本旨在打造一个专注于比特币的金融平台与投资载体。该公司在今年夏季通过特殊目的收购公司（SPAC）完成高达 7.5 亿美元的融资后成功上市，一度被视为机构入场的重要风向标。

然而，尽管 ProCap 近期也持续增持比特币，其总持仓目前约为 5,000 枚 BTC，略低于 American Bitcoin，排名已滑落至企业持有者榜单第 22 位。这反映出在当前市场环境下，资本流向正发生微妙但显著的变化。

企业“比特币化”趋势加速，但股价承压

2025 年被 Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 称为比特币的“IPO 时刻”——早期信仰者开始兑现收益，而新资金则通过 ETF 与企业购入等方式涌入。据 BitcoinTreasuries.NET 统计，全球前 100 家上市公司合计持有超过 108 万枚 BTC，占流通总量的 5% 以上。

然而，这种战略储备并未立即转化为股价支撑。以 American Bitcoin 为例，其股票曾在本月单日暴跌超 50%；而 Michael Saylor 领导的 Strategy 公司（原 MicroStrategy）股价也较历史高点下跌逾 60%。

“在传统世界，这一刻叫 IPO。这是早期信徒套现、创始人致富、风投向有限合伙人返还收益的时刻。” —— 22V Research 的 Jordi Visser

尽管如此，企业买入步伐未停。Strategy 公司近日宣布，仅上周就购入超 10,000 枚 BTC，两周累计增持逾 20,000 枚，显示出其“HODL 战略”的坚定执行。

两类比特币敞口企业的对比

公司	主营业务	比特币持仓（约）	上市方式
American Bitcoin	数据中心 + 比特币储备	5,044 BTC	反向并购 Gryphon Digital Mining
ProCap Financial	比特币投资平台	5,000 BTC	SPAC 融资 7.5 亿美元
Strategy (MicroStrategy)	企业软件 + 比特币储备	超 200,000 BTC	传统上市公司转型

常见问题解答

什么是企业比特币持仓？

指上市公司将比特币作为资产负债表上的储备资产进行购买和持有，通常用于对冲通胀、多元化现金管理或表达长期看好数字资产的战略立场。

American Bitcoin 和 ProCap 有什么本质区别？

American Bitcoin 原为数据中心运营商，通过并购矿企转型为“比特币+基础设施”公司；而 ProCap 是专为投资比特币设立的金融平台，更接近传统资产管理模式。

为什么企业持续买入比特币但股价却下跌？

市场对高波动性资产的担忧、利率环境变化及整体风险偏好下降，导致“比特币概念股”遭遇估值重估，即使其持仓增加也难抵宏观压力。

普通投资者如何参与这类企业布局？

可通过证券账户购买这些公司的股票（如 American Bitcoin 股票代码可能为 ABTC），但需注意其股价波动远大于比特币本身，且受公司运营、监管等多重因素影响。

BitcoinTreasuries.NET 是什么？

这是一个独立追踪全球上市公司比特币持仓的开源数据平台，提供实时更新的企业 BTC 持有量、购入时间及市值估算，是观察机构动向的重要工具。