Coinbase 与传统银行：从合作试点到监管博弈

在《纽约时报》举办的 DealBook 峰会上，Coinbase 首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）透露，多家美国大型银行正与其公司合作，开展涉及稳定币、加密资产托管及数字资产交易的早期试点项目。尽管他未点名具体机构，但明确警告：“行动迟缓的银行将被时代抛弃。”这一表态发生在阿姆斯特朗与贝莱德（BlackRock）首席执行官拉里·芬克（Larry Fink）同台对谈之际——两位曾对加密货币持不同立场的金融领袖，如今在比特币的价值认知上展现出罕见的一致性。

华尔街巨头悄然布局加密基础设施

阿姆斯特朗强调，这些试点并非象征性尝试，而是银行系统向数字资产领域实质性迈进的第一步。与此同时，贝莱德已通过其 iShares 比特币信托（IBIT）成为全球最大现货比特币 ETF 发行方，截至 2024 年底管理资产超 720 亿美元。更值得注意的是，贝莱德还在现实世界资产（RWA）赛道发力，其代币化美国国债产品规模已达约 23 亿美元，稳居市场首位。

比特币共识正在形成

尽管过去对加密货币态度谨慎，芬克如今承认比特币具备“显著的使用场景”，尽管他仍提醒该资产“深受杠杆交易者影响”。而阿姆斯特朗则更为坚定，直接驳斥“比特币归零”的论调，认为其作为去中心化价值存储的地位已不可撼动。

稳定币：银行眼中的“监管漏洞”

尽管存在合作，传统银行对稳定币的警惕情绪日益加剧。2023 年 8 月，由摩根大通 CEO 杰米·戴蒙（Jamie Dimon）担任主席的银行业政策研究所（BPI）向国会发出警告：若用户将法币存款大规模转向稳定币，可能削弱银行信贷能力，推高企业融资成本。

争议焦点集中于美国《GENIUS 法案》的一项条款：该法案禁止稳定币发行方直接提供收益，却允许第三方平台（如 Coinbase）向用户提供质押或奖励收益。银行界视此为“监管套利漏洞”，并呼吁立法收紧。

监管攻防战升级

2023 年 11 月，美国独立社区银行家协会（ICBA）正式致函货币监理署（OCC），反对 Coinbase 申请国家信托牌照，理由是其加密托管模式“未经充分验证”。对此，Coinbase 首席法务官保罗·格雷瓦尔（Paul Grewal）在社交平台 X 上反击称：“这不过是银行游说集团试图挖深监管护城河，以保护自身利益。这种保护主义并非消费者保护。”

Coinbase 的“超级应用”野心

阿姆斯特朗不止一次公开表示，Coinbase 的终极目标是成为“取代传统银行的超级应用”。他在 2023 年 9 月接受福克斯商业频道采访时指出，现有银行系统“陈旧低效”，仅信用卡交易就向用户收取平均 3% 的手续费。相比之下，基于区块链的支付和金融服务可大幅降低成本并提升体验。

为此，Coinbase 正加速整合产品矩阵，涵盖加密钱包、借记卡、奖励计划乃至借贷服务。其孵化的 x402 协议更引入身份验证机制，旨在为 AI 驱动的稳定币支付提供合规基础。

“从推翻法律打击用户奖励，到阻挠牌照申请，银行的真正目的不是保护消费者，而是维护垄断。” —— Paul Grewal, Coinbase 首席法务官

常见问题解答

哪些美国银行正在与 Coinbase 合作试点稳定币？

截至目前，Coinbase CEO 未公开具体银行名称，仅确认“多家大型美国银行”参与早期试点，涉及稳定币结算、数字资产托管及交易服务。

《GENIUS 法案》为何引发银行不满？

该法案虽禁止稳定币发行方付息，但允许 Coinbase 等平台通过第三方方式向用户提供奖励收益，银行认为这造成不公平竞争，导致存款外流。

Coinbase 申请的国家信托牌照有何意义？

若获批，Coinbase 将获得联邦级银行牌照，可合法提供托管、清算等受信服务，大幅提升其在传统金融体系中的合规地位与业务范围。

贝莱德的代币化国债产品如何运作？

该产品将美国国债代币化后在区块链上发行（如 Ethereum 或 Polygon），投资者可通过数字钱包持有，享受近乎实时的结算与 24/7 交易流动性。

普通用户如何参与这类银行-Coinbase 试点项目？

目前试点仅限机构客户或特定企业用户，尚未向公众开放。但未来若扩大规模，可能通过 Coinbase App 或合作银行渠道提供稳定币支付、收益账户等新功能。