中國人民銀行明令禁止未經批准的人民幣掛鉤穩定幣

中國人民銀行（PBOC）近日正式發布公告，全面禁止任何未經監管機構核准的「與人民幣掛鉤之穩定幣」（yuan-pegged stablecoins）在境內發行、交易或流通。此舉被視為中國進一步強化對加密資產與金融創新活動監管的重要里程碑，也凸顯當局對維護法定貨幣主權與金融穩定的高度重視。

政策背景與核心內容

近年來，全球穩定幣發展迅速，部分境外機構試圖推出以人民幣為錨定資產的數位代幣，聲稱可提供跨境支付便利或投資管道。然而，這些產品多未經中國金融主管機關審查，存在潛在洗錢、資本外逃與金融系統性風險。

根據中國人民銀行公告，所有以人民幣為價值錨定基礎的穩定幣，若未依《中華人民共和國人民幣管理條例》及相關金融法規取得正式許可，均屬「非法金融活動」。公告明確指出：

• 禁止任何個人或組織在中國境內發行、兌換、交易或宣傳此類穩定幣；
• 禁止金融機構、支付平台及互聯網企業為相關活動提供技術、結算或宣傳支援；
• 違者將依法沒收違法所得，並可能面臨刑事責任。

「人民幣是中國的法定貨幣，其發行權專屬於國家。任何企圖繞過央行發行『準人民幣』的行為，都是對國家貨幣主權的挑戰。」—— 中國人民銀行新聞發言人

對市場與投資者的實際影響

境內用戶：風險隔離與合規提醒

對於台灣或海外持有此類穩定幣的投資者而言，雖然政策主要針對中國境內活動，但若透過中國境內伺服器、支付通道或合作夥伴進行操作，仍可能間接受到限制。建議投資者審慎評估所持穩定幣的發行方是否具備中國官方認可資格（目前尚無任何境外穩定幣獲准）。

跨境業務：合規門檻大幅提高

過去部分跨境電商或金融科技公司曾嘗試整合人民幣穩定幣作為結算工具。此禁令實施後，除非取得中國央行特許，否則不得再使用此類工具處理涉及中國境內的資金流動。這意味著未來若要合法參與中國數位金融生態，必須透過數位人民幣（e-CNY）等官方渠道。

與數位人民幣（e-CNY）的對比

值得注意的是，中國並非全面否定穩定幣概念，而是堅持「由央行主導、可控可追溯」的發展路徑。數位人民幣（e-CNY）正是中國官方推出的法定數位貨幣，與私人穩定幣有本質區別：

項目	數位人民幣（e-CNY）	未經批准的人民幣穩定幣
發行主體	中國人民銀行	私人企業或境外機構
法律地位	法定貨幣，具強制流通力	非法金融產品
監管狀態	完全受央行監管	未經核准，禁止使用

專家指出，此舉不僅是防範金融風險，更是為數位人民幣的推廣掃除競爭障礙，確保中國在數位貨幣領域的主導權。

常見問題解答

台灣民眾持有人民幣穩定幣會被罰嗎？

只要不在中國境內進行買賣、兌換或宣傳，且資金未經中國金融體系流轉，一般不會觸法。但需注意該穩定幣本身可能缺乏監管保障，存在兌付風險。

哪些穩定幣屬於「未經批准」？

截至目前，中國人民銀行尚未核准任何**以人民幣為錨定的穩定幣。包括 USDC、USDT 等雖有人民幣交易對，但其本身並非「人民幣掛鉤穩定幣」；而如 CNHT、RMB Stablecoin 等宣稱 1:1 錨定人民幣的代幣，皆屬禁令範圍。

能否用人民幣穩定幣向中國供應商付款？

不可以。即使雙方同意，此類支付在中國境內屬非法行為，可能導致交易無效，甚至被凍結資金。建議改用銀行匯款或未來接入 e-CNY 的合規管道。

此禁令是否影響數位人民幣（e-CNY）使用？

完全不影響。e-CNY 是中國官方唯一合法的數位形式人民幣，正逐步擴大試點範圍。此禁令反而有助於清除市場混淆，強化 e-CNY 的正統地位。

未來有可能開放民間發行人民幣穩定幣嗎？

短期內可能性極低。中國堅持「貨幣發行權不可讓渡」原則，未來若有開放，也僅可能限於受嚴格監管的持牌金融機構，且須完全符合央行技術與合規標準。