鮑爾坦言司法部調查源於拒絕川普干預利率政策

美國聯邦準備理事會（Fed）主席傑羅姆·鮑爾（Jerome Powell）近期公開表示，司法部對其展開的調查，主因在於他堅持獨立制定貨幣政策，拒絕前總統唐納·川普（Donald Trump）要求降息的壓力。此舉不僅凸顯美國央行獨立性的重要性，也引發各界對政治干預金融決策的廣泛討論。

鮑爾為何成為調查目標？

根據鮑爾向國會作證時的陳述，司法部啟動調查的契機，正是他在川普任內多次公開拒絕配合「降息呼籲」。川普曾多次透過社群媒體與公開演講，批評聯準會升息「拖累經濟」，甚至稱鮑爾為「敵人」。然而，鮑爾始終強調：「聯準會的職責是依據經濟數據做決定，而非政治壓力。」

「我們的制度設計就是要讓貨幣政策免受短期政治考量影響，這對維持長期經濟穩定至關重要。」——傑羅姆·鮑爾

聯準會獨立性的歷史與現實意義

制度設計的初衷

聯準會自1913年成立以來，逐步建立起「政治中立」的運作框架。其決策委員會（FOMC）成員任期長達14年，目的就是避免總統或國會透過人事更迭操控利率走向。這種設計被視為現代民主國家央行治理的典範。

近年面臨的挑戰

儘管制度上具備防火牆，但實際操作中仍難完全隔絕政治壓力。除川普外，歷史上也有其他總統試圖影響聯準會，例如尼克森曾施壓當時主席伯恩斯（Arthur Burns）。然而，鮑爾所面對的，是前所未有的公開抨擊與社群媒體攻勢，使央行獨立性遭遇新形態考驗。

• 政治人物直接點名批評聯準會主席
• 將經濟表現與利率政策簡化為「支持或反對政府」的二元論述
• 司法部門介入本屬專業判斷的貨幣決策領域

對台灣投資人的啟示

雖然美國聯準會的決策看似遙遠，但其利率走向直接牽動全球資金流動，對台灣股市、匯市與房貸利率皆有深遠影響。當央行獨立性受到質疑，市場波動風險隨之上升。

情境	對台灣可能影響
聯準會因政治壓力提前降息	台幣升值壓力增大，出口產業獲利受壓
聯準會堅持數據導向、延後降息	美元走強，熱錢流出新興市場，台股震盪加劇

因此，台灣投資人應密切關注美國貨幣政策背後的「制度健康度」，而不僅是單純解讀利率數字。一旦央行獨立性受損，市場預期將更難錨定，增加資產配置的不確定性。

常見問題解答

司法部調查鮑爾是否代表他違法？

截至目前，並無證據顯示鮑爾違反任何法律。該調查被視為政治動機濃厚，主要針對其「拒絕配合前總統政策立場」的行為，而非具體犯罪事證。

聯準會主席可以被總統撤換嗎？

根據《聯邦準備法》，總統僅能在「效率不彰或失職」等特定條件下罷免聯準會主席，不能因政策分歧而任意撤換。此設計正是為了保障獨立性。

台灣的中央銀行有類似獨立性嗎？

台灣央行雖隸屬行政院，但《中央銀行法》明定其「得獨立行使職權」，且總裁任命需經立法院同意，具有一定制衡機制，但政治影響力仍高於聯準會。

若聯準會失去獨立性，對一般民眾有何影響？

可能導致通膨失控或金融泡沫。例如，若政府為選舉利益強迫降息，短期刺激經濟，但長期可能引發物價飆漲，損害儲蓄與退休金價值。

投資人該如何應對此類政治干預風險？

建議分散資產配置，避免過度集中於單一市場；同時關注美國國會與司法部後續動作，特別是兩黨對央行獨立性的共識是否持續弱化。