贝莱德将比特币ETF列为2025年三大核心投资主题之一

全球最大的资产管理公司贝莱德（BlackRock）近日宣布，其现货比特币交易所交易基金（ETF）——iShares Bitcoin Trust（IBIT）已成为2025年公司三大重点投资主题之一，与美国国债短期票据ETF及追踪“美股七巨头”（Magnificent 7）的科技股ETF并列。这一表态凸显了主流金融巨头对加密资产长期战略价值的认可，即便比特币价格在年内经历了显著回调。

IBIT：逆势吸金的市场现象

尽管2025年比特币价格从10月高点回落近30%，IBIT却依然吸引了超过250亿美元的净资金流入，在全年所有ETF中排名第六，仅次于一些宽基指数基金。值得注意的是，该基金在2025年至今录得负回报，但投资者热情不减。

“如果在一个‘坏年份’都能吸引250亿美元资金，那么在牛市中的资金流入潜力将更加惊人。”——彭博ETF分析师Eric Balchunas

根据Farside Investors的数据，IBIT自推出以来累计资金流入已达625亿美元，其中2024年贡献约370亿美元。这一规模是其最接近的竞争对手——富达Wise Origin比特币基金（FBTC）的五倍以上。

贝莱德的加密产品矩阵持续扩展

从现货到收益增强：产品创新加速

2025年9月，贝莱德提交了“比特币溢价收益ETF”（Bitcoin Premium Income ETF）的注册申请。该产品计划通过卖出比特币期货的备兑看涨期权（covered call options）来收取权利金，为投资者提供额外收益来源。此举表明贝莱德正从单纯持有转向更复杂的收益策略。

以太坊ETF同样表现亮眼

除了比特币，贝莱德在以太坊领域也取得突破。其iShares以太坊信托ETF（ETHA）2025年已吸引超91亿美元资金流入，总规模逼近127亿美元。更值得注意的是，公司在2025年11月进一步申请了iShares质押以太坊ETF，旨在提供质押收益。此前，由于监管限制，ETHA并未包含质押功能；但随着美国证券交易委员会（SEC）对加密ETF的审查趋于灵活，贝莱德得以探索更多产品形态。

聚焦主流，回避山寨币热潮

尽管其他资产管理公司纷纷推出莱特币（LTC）、Solana（SOL）和瑞波币（XRP）等山寨币ETF，贝莱德始终专注于比特币和以太坊两大主流资产。这一策略反映出其对监管合规性、市场流动性和长期价值存储属性的高度重视。

贝莱德的谨慎态度与其作为全球最大资管公司的风险控制文化一致。公司显然认为，在当前阶段，只有具备最强网络效应和机构接受度的加密资产才值得纳入其核心产品线。

常见问题解答

IBIT为何在比特币下跌时仍能吸引大量资金？

投资者视其为长期配置工具，而非短期投机产品。机构客户尤其看重通过受监管ETF间接持有比特币的合规性和安全性，价格波动反而提供了低位建仓机会。

贝莱德的新比特币收益ETF如何运作？

该ETF将持有比特币现货或期货，并定期卖出看涨期权。无论比特币是否上涨，期权卖方都能获得权利金收入，从而在震荡或横盘市中提升整体回报。

质押以太坊ETF与普通以太坊ETF有何区别？

普通ETHA仅跟踪以太坊价格；而质押版ETF会将所持ETH参与网络验证，赚取年化3%–5%的质押收益，并将其分配给份额持有人。

为什么贝莱德不推出Solana或XRP的ETF？

这些资产尚未获得SEC明确的“非证券”认定，法律风险较高。贝莱德优先选择监管路径更清晰的比特币和以太坊，以保护其庞大的零售与机构客户群。

IBIT的资金流入数据是否包含机构与散户？

是的。根据公开持仓报告，IBIT的投资者包括养老金、家族办公室、对冲基金以及通过券商平台购买的个人投资者，显示其跨客户群体的广泛吸引力。