美国拟推稳定币税收减免与质押收益递延新政

近日，美国国会两党议员提出一项讨论草案，旨在减轻普通加密用户在日常使用中的税务负担。该提案由俄亥俄州众议员马克斯·米勒（Max Miller）与内华达州众议员史蒂文·霍斯福德（Steven Horsford）联合发起，核心内容包括：对小额稳定币支付交易免征资本利得税，并为质押（staking）和挖矿（mining）收益提供最长五年的所得税递延选项。

此举被视为对数字资产日益融入主流支付体系的政策回应。草案明确指出，其目标是“消除因日常消费中使用受监管支付型稳定币而产生的低价值收益确认问题”，从而简化税务合规流程，提升用户体验。

小额稳定币交易拟免征资本利得税

根据草案，若用户使用符合特定条件的稳定币进行单笔不超过200美元的交易，将无需申报或缴纳资本利得税。这一豁免适用于满足以下全部条件的稳定币：

由《GENIUS法案》认可的许可发行人发行；
锚定美元（USD）；
市场价格严格维持在1美元附近窄幅波动范围内。

值得注意的是，该免税政策设有防滥用机制。一旦某稳定币价格偏离规定区间，即自动丧失豁免资格。此外，专业经纪商、交易商等机构投资者被明确排除在适用范围之外。美国财政部也将保留制定反避税规则及配套报告要求的权力。

“这项条款旨在反映一个必要妥协：既不过早对用户施加‘控制即纳税’的负担，也不允许无限期推迟至资产出售才计税。”

质押与挖矿收益可递延纳税

除支付场景外，草案还聚焦长期困扰行业的“幻影收入”（phantom income）问题。目前，许多用户在获得质押或挖矿奖励时即被视作应税事件，即使尚未变现也可能面临现金缴税压力。

新提案允许纳税人选择将此类收益的纳税义务递延最多五年，或直至实际出售相关资产时再行确认收入。这一机制显著缓解了流动性不足用户的税务困境。

其他关键税务调整

草案还包含多项配套措施，进一步完善加密资产税务框架：

证券借贷规则扩展：将传统证券借贷的税务处理方式适用于部分数字资产借贷安排；
洗售规则适用：对高频交易的加密资产引入类似股票的“洗售规则”（wash sale rules），防止通过短期买卖规避亏损认定；
公允价值会计选项：允许专业交易员和做市商对其持有的数字资产选择“按市值计价”（mark-to-market）会计方法，提升财务透明度。

行业呼吁避免过度限制稳定币激励机制

就在该草案公布前不久，区块链协会（Blockchain Association）联合逾125家加密企业及行业组织致信参议院银行委员会，反对将《GENIUS法案》中对稳定币收益的限制扩大至第三方平台。

信中强调，若禁止钱包、交易所等非发行方提供类似银行存款利息或信用卡返现的激励措施，将严重抑制创新，并导致市场资源向少数大型稳定币发行商集中。行业代表指出：“稳定币奖励本质上与传统金融激励无异，差别对待将破坏公平竞争环境。”

政策要点	适用对象	核心变化
小额稳定币免税	个人用户	≤$200交易免资本利得税（需合规稳定币）
质押收益递延	所有纳税人	可选最长5年延迟纳税
洗售规则	活跃交易者	30日内回购同类资产不得抵扣亏损

常见问题解答

哪些稳定币能享受200美元免税额度？

仅限由《GENIUS法案》授权机构发行、严格锚定美元且价格波动极小的“受监管支付型稳定币”，如未来获批的合规美元稳定币。USDT、USDC等现有产品需经财政部认证后方可适用。

质押收益递延是否需要主动申请？

是的。纳税人必须在报税时明确选择适用递延条款，否则仍将按现行规则在获得奖励时立即计税。递延期最长五年，到期无论是否卖出均需纳税。

如果稳定币价格短暂跌破0.99美元，还能免税吗？

草案规定价格必须“维持在紧密区间内”。若因市场波动导致脱锚超出阈值（具体范围待财政部细则明确），该稳定币将暂时失去免税资格，直至恢复合规状态。

专业交易员如何受益于新会计规则？

符合条件的交易员可申请“按市值计价”会计方法，每年年底按市价重估持仓盈亏，实现损益平滑，避免因频繁交易产生复杂成本分摊问题。

该草案何时能成为法律？

目前仅为讨论稿，尚未提交正式立法程序。需经众议院筹款委员会审议、全院表决，再送参议院通过并由总统签署。业内预计最快2026年才可能生效，但部分条款或被纳入年度税改法案先行推进。