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銅質數位資產公司擬啟動IPO，加密託管業務引發華爾街高度關注
隨著機構投資者對數位資產的興趣持續升溫，專注於加密貨幣託管服務的新創公司 Copper 正積極籌備首次公開募股（IPO）。這項舉措不僅凸顯了加密基礎設施領域的商業潛力，也反映華爾街傳統金融巨頭正逐步將目光轉向區塊鏈安全與資產保管解決方案。在監管環境逐漸明朗、機構資金加速流入的背景下，Copper 的 IPO 計畫被視為加密產業邁向主流化的重要里程碑。
為何加密託管成為兵家必爭之地？
過去幾年，從交易所駭客事件到私鑰遺失造成的鉅額損失，凸顯了數位資產安全保管的迫切性。與此同時，全球監管機構如美國 SEC、英國 FCA 等紛紛要求機構投資者必須使用符合合規標準的託管服務，才能合法持有加密資產。這使得「合規型託管」從附加服務躍升為市場准入的關鍵門檻。
機構需求驅動市場擴張
根據行業研究報告，全球加密託管市場預計將在 2027 年前突破百億美元規模。大型銀行、資產管理公司與退休基金等傳統金融參與者，因內部風控與法遵要求，無法自行管理私鑰，因此高度依賴第三方託管商。Copper 等專業業者憑藉其多簽名技術、離線冷儲存架構與保險覆蓋，成功搶佔高淨值客戶市場。
華爾街巨頭的戰略佈局
除了直接投資新創公司，高盛、摩根士丹利等投行也開始自建或收購託管技術。例如，貝萊德（BlackRock）近期透過其數位資產平台與 Coinbase 合作提供託管服務，顯示「託管即服務」（Custody-as-a-Service）已成為金融機構切入 Web3 的核心策略之一。
Copper 的技術優勢與商業模式
成立於 2018 年的 Copper，總部位於倫敦，以其獨特的「多層次授權」（Multi-Party Computation, MPC）技術聞名。相較於傳統冷錢包需物理隔離，Copper 的解決方案允許客戶在不暴露私鑰的前提下執行交易審批，大幅提升操作效率與安全性。
- 無單點故障設計：私鑰碎片分散於多個節點，即使部分遭入侵亦無法重組完整金鑰。
- 跨鏈支援能力：支援超過 45 種區塊鏈協議，涵蓋主流公鏈與企業級聯盟鏈。
- 合規整合介面：內建 KYC/AML 檢查模組，可與客戶現有合規系統無縫對接。
IPO 背後的戰略意圖與市場挑戰
儘管前景看好，Copper 的上市之路仍面臨多重考驗。首先，加密市場波動性可能影響估值穩定性；其次，監管政策在各國尚未完全統一，增加跨境營運複雜度；再者，競爭日益激烈，除 Coinbase Custody、Anchorage Digital 等純加密業者外，傳統託管銀行如紐約梅隆銀行（BNY Mellon）也已推出類似服務。
| 主要競爭者 | 核心優勢 | 目標客群 |
|---|---|---|
| Copper | MPC 技術、跨鏈支援、歐洲合規經驗 | 對沖基金、家族辦公室、歐洲機構 |
| Anchorage Digital | 美國首家 OCC 特許數位資產銀行 | 美國本土金融機構、上市公司 |
| BNY Mellon | 百年信譽、全球託管網絡 | 大型退休基金、主權財富基金 |
在此背景下，Copper 選擇 IPO 不僅是為了募集資金擴張業務，更意在透過公開市場提升品牌可信度，強化其作為「中立第三方」的定位——這對吸引保守型機構投資者至關重要。
常見問題解答
什麼是加密貨幣託管？和一般交易所錢包有何不同？
加密託管是指由專業機構代為保管用戶的私鑰與資產，通常具備保險、合規審查與多層驗證機制。與交易所提供的熱錢包不同，專業託管服務多採用冷儲存或 MPC 技術，且客戶保有資產最終控制權，符合機構投資者的法遵要求。
台灣投資人能參與 Copper 的 IPO 嗎？
若 Copper 在美國或英國交易所掛牌，台灣投資人可透過複委託或海外券商帳戶申購，但需注意當地法規限制與匯兌風險。建議事先諮詢具國際證券業務資格的券商。
為什麼機構不能自己保管私鑰？
多數金融機構受內部風控與監管規範限制，不得直接持有或操作私鑰。例如，美國《投資公司法》第 17(f) 條要求共同基金必須使用合格託管人。此外，私鑰管理涉及技術門檻與災難復原規劃，外包給專業廠商更具成本效益。
Copper 的服務是否支援比特幣與以太坊以外的資產？
是的，Copper 支援包括 Solana、Polkadot、Avalanche 等新興公鏈，以及 ERC-20、SPL 等代幣標準，甚至可處理非同質化代幣（NFT）的託管，適合多元化的數位資產配置需求。
若託管公司倒閉，我的資產會消失嗎？
reputable 托管商通常會投保資產盜竊險（如 Lloyd's of London 保單），且資產所有權法律上仍歸客戶所有。即便公司破產，客戶資產原則上不屬於清算財產。但務必確認該託管商是否明確分離客戶資產帳戶，並取得獨立會計師驗證報告。
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