Securitize 報告顯示：透過 SPAC 上市文件揭露營收暴增 841%

區塊鏈資產證券化平台 Securitize 近期在提交給美國證券交易委員會（SEC）的特殊目的收購公司（SPAC）合併上市文件中，披露了一項驚人的財務數據：其年度營收成長高達 841%。這份文件不僅凸顯該公司在數位資產合規領域的快速擴張，也反映全球機構投資者對合規代幣化資產日益增長的需求。

隨著傳統金融與去中心化金融（DeFi）的界線逐漸模糊，Securitize 憑藉其符合監管框架的技術解決方案，成功吸引包括黑石、富達等重量級機構合作。以下將深入解析其業務爆發背後的關鍵驅動因素、市場定位，以及對台灣投資人可能產生的啟示。

營收暴增 841% 的核心原因

機構級合規代幣化需求激增

Securitize 的主要業務是協助企業與基金將傳統資產（如私募股權、房地產、債券）轉換為符合證券法規的區塊鏈代幣。近年來，由於美國 SEC 對未註冊證券型代幣的打壓力道加大，市場對「合規優先」的代幣化平台需求大增。Securitize 擁有完整的 KYC/AML 合規流程與經認證的數位證券發行平台，使其成為機構首選。

與大型金融機構策略結盟

根據 SPAC 文件內容，Securitize 已與多家全球頂尖金融機構建立合作關係。例如，其與 BlackRock 合作推出的代幣化貨幣市場基金 BUIDL，短短數月內資產規模即突破 10 億美元。此類合作不僅帶來直接收入，更強化其市場信譽，形成良性循環。

2023 年處理的代幣化資產總值超過 150 億美元
客戶涵蓋 40 多國、逾 200 家機構
平台支援以太坊、Polygon 等多條合規鏈

SPAC 合併：加速上市與擴張戰略

Securitize 選擇透過與 SPAC（特殊目的收購公司）合併的方式進入公開市場，而非傳統 IPO。此舉可大幅縮短上市時程，並在當前加密市場復甦階段搶佔先機。合併後的新公司預計將在納斯達克掛牌，股票代號尚未公布。

「我們的目標不是成為另一個 DeFi 協議，而是打造機構級數位資產基礎設施。」— Securitize 執行長 Carlos Domingo

此次 SPAC 交易估值約 14 億美元，募得資金將用於擴充合規團隊、拓展亞洲市場（特別是日本與新加坡），以及開發支援更多資產類別的代幣化工具。

對台灣投資人與業界的啟示

合規才是長期生存關鍵

台灣雖有活躍的區塊鏈新創生態，但多數仍聚焦於技術或投機應用。Securitize 的成功案例清楚顯示：在高度監管的金融領域，合規能力本身就是競爭壁壘。本地業者若欲進軍國際，應優先建構符合 FATF、MiCA 或 SEC 規範的架構。

關注「代幣化現實資產」（RWA）趨勢

相較於純粹的加密貨幣，將真實世界資產（Real World Assets, RWA）代幣化被視為下一波主流浪潮。台灣擁有龐大的中小企業與不動產市場，若能結合本地法規與區塊鏈技術，有機會發展出具有區域特色的 RWA 解決方案。

指標	2022 年	2023 年	年增率
總營收	2,800 萬美元	2.63 億美元	841%
活躍客戶數	85	210+	147%

常見問題解答

Securitize 是加密交易所嗎？

不是。Securitize 是專注於「合規數位證券發行與管理」的基礎設施平台，不提供一般用戶買賣比特幣或以太幣的服務，主要客戶為機構投資者與資產發行人。

台灣投資人未來能直接投資 Securitize 股票嗎？

待其透過 SPAC 合併完成並在納斯達克上市後，台灣投資人可透過複委託管道購買其股票，但需注意美國存託憑證（ADR）費用與匯率風險。

什麼是 SPAC 上市？和傳統 IPO 有何不同？

SPAC 是一家已上市但無實際業務的空殼公司，其成立目的就是併購私有企業使其快速上市。相比 IPO，SPAC 流程更快（通常 3–6 個月）、確定性更高，但投資人需承擔合併失敗或估值過高的風險。

Securitize 的技術是否支援台灣法規？

目前 Securitize 主要遵循美國與歐盟法規。若台灣金管會未來明確開放證券型代幣（STO）發行，理論上其平台可調整以符合本地要求，但尚無公開合作計畫。

營收暴增是否代表公司已獲利？

不一定。根據文件，Securitize 2023 年仍處於淨虧損狀態，主因是大規模擴張與合規投入。投資人應關注其「調整後 EBITDA」與現金流，而非僅看營收成長。