Coinbase 攜手 Kalshi 推出預測市場，全美 50 州全面開放

全球知名加密貨幣交易所 Coinbase 近日宣布與合規金融平台 Kalshi 合作，在美國全部 50 個州正式推出預測市場（Prediction Markets）服務。這項舉措不僅標誌著 Coinbase 在傳統金融產品領域的進一步擴張，也代表預測市場正逐步獲得主流監管機構的認可。

值得注意的是，Kalshi 是目前少數獲得美國商品期貨交易委員會（CFTC）正式核准的預測市場平台。透過此次合作，Coinbase 使用者將能直接在熟悉的介面中參與基於真實事件結果的合約交易，例如聯邦利率走向、失業率變化，甚至重大政治事件等。

什麼是預測市場？運作原理為何？

預測市場是一種讓參與者針對未來特定事件結果進行買賣的金融機制。每份合約通常以「是／否」或數值區間形式呈現，最終根據實際發生的結果結算。例如：「2024 年 12 月美國聯準會是否升息？」若升息，持「是」合約者獲勝；反之則「否」方獲利。

與傳統賭博有何不同？

雖然表面上類似賭博，但預測市場在美國受到 CFTC 監管，被視為一種風險管理工具，而非娛樂性投注。其價格反映群體智慧，常被用於政策制定、企業決策與經濟研究。

• 透明定價：市場價格即時反映參與者對事件發生機率的共識。
• 合法合規：Kalshi 獲 CFTC 特許，確保交易符合聯邦法規。
• 資訊效率高：研究顯示，預測市場的準確度常優於民調或專家預測。

Coinbase 為何選擇此時進軍預測市場？

近年來，Coinbase 持續拓展其產品線，從單純的加密資產交易擴展至股票、衍生品與現金管理服務。面對加密市場波動加劇與監管壓力上升，公司亟需多元收入來源以穩定營收。

「預測市場不僅是新產品，更是我們邁向全方位金融平台的關鍵一步。」——Coinbase 產品副總裁

此外，2023 年 Kalshi 成功說服 CFTC 批准其「經濟指標合約」，打破過去僅限氣象或選舉類事件的限制，為更廣泛的金融應用鋪路。Coinbase 此時切入，正是看準此一制度突破所帶來的市場契機。

對台灣用戶的啟示與觀察

儘管此服務目前僅限美國居民使用，但 Coinbase 與 Kalshi 的合作模式值得台灣金融科技業界關注。台灣雖尚未有明確法規允許類似預測市場，但已有學術與民間團體嘗試推動「政策預測平台」，作為公共議題討論的輔助工具。

項目	美國（Kalshi）	台灣現況
監管機關	CFTC（商品期貨交易委員會）	尚無專責主管機關
合法合約類型	經濟指標、選舉、氣象等	多屬非營利性實驗平台
資金門檻	最低 1 美元起	通常免費參與

未來若台灣金管會或中央銀行有意引入類似機制，Kalshi 的合規路徑或可作為參考範本。尤其在氣候變遷、能源政策等高度不確定領域，預測市場有助於凝聚社會對風險的共識。

常見問題解答

台灣人現在能用 Coinbase 預測市場嗎？

不行。目前該服務僅對美國 50 州的居民開放，且需完成身份與居住地驗證。台灣用戶即使擁有 Coinbase 帳戶，也無法參與 Kalshi 預測市場。

預測市場賺錢容易嗎？

並不容易。雖然門檻低，但準確預測經濟或政治事件需要大量資訊分析與風險判斷。多數新手初期可能虧損，建議先以小額試水溫，並充分理解合約規則。

Kalshi 與 Polymarket 有何差別？

Kalshi 受美國 CFTC 監管，使用法定貨幣交易，合約設計偏重經濟與政策；Polymarket 則基於區塊鏈，以 USDC 結算，題材更廣泛（含娛樂、網路迷因等），但未獲美國官方核准。

預測市場資料能用來做投資決策嗎？

可以作為參考，但不宜單獨依賴。市場價格反映的是「群體預期」，未必等同事實。建議搭配基本面分析、技術指標與專業報告綜合判斷。

若我在美國留學，能開戶參與嗎？

可以，只要持有有效美國地址、社會安全號碼（SSN）或個人納稅識別號（ITIN），並通過身分驗證，國際學生亦可開立 Kalshi 帳戶並透過 Coinbase 存取服務。