英國金融行為監管局啟動加密貨幣法規最終諮詢

英國金融行為監管局（Financial Conduct Authority, FCA）近日宣布，針對加密資產業者的新監管框架展開最終階段的公開諮詢。這項舉措被視為英國邁向建立全球領先加密監管制度的重要一步，也將對在英國營運或有意進軍英國市場的加密企業產生深遠影響。

此次諮詢聚焦於如何落實《2023年金融服務與市場法案》（Financial Services and Markets Act 2023）中賦予FCA的全新監管權限。新規範一旦定案，將要求所有從事加密資產活動的公司——包括交易所、託管服務、穩定幣發行商等——必須取得FCA授權，並遵守嚴格的消費者保護、反洗錢及市場誠信標準。

新監管架構的核心內容

FCA提出的草案涵蓋多個關鍵面向，旨在平衡創新發展與風險控管。其中最受關注的包括對「可轉讓加密資產」（transferable cryptoassets）的定義、客戶資產隔離要求，以及行銷與披露規範。

適用對象與業務範圍

根據草案，凡是在英國提供以下服務的實體，均需申請授權：

加密資產交易（含現貨與衍生品）
加密資產託管與保管
穩定幣發行與贖回（特別是與英鎊掛鉤的支付型穩定幣）
安排他人進行加密資產交易

客戶資產保護機制

FCA強調，為防止類似FTX事件重演，未來獲授權機構必須將客戶資產與公司自有資產嚴格分離存放，並定期提交獨立審計報告。此外，若涉及法定貨幣或穩定幣，還需確保資金存放在受保障的銀行帳戶中。

對台灣業者的潛在影響

雖然此規範僅適用於英國境內活動，但對台灣的加密新創或交易所而言，仍具重要參考價值。許多台灣團隊正積極拓展國際市場，英國作為歐洲金融重鎮，其監管路徑可能成為其他司法管轄區的借鏡。

「FCA的作法顯示，監管不是阻礙創新，而是為產業建立可信賴的基礎。」——某位熟悉歐美合規的台灣區塊鏈顧問

值得注意的是，若台灣公司透過網站或APP直接向英國用戶提供服務（例如允許英鎊入金、使用英語介面針對英國市場行銷），即可能落入FCA的管轄範圍。因此，建議有國際布局規劃的團隊提前評估合規成本與架構調整需求。

時程與下一步行動

本次最終諮詢期自2024年6月啟動，預計於同年9月結束。FCA表示，將在2025年上半年正式發布完整規則手冊，並給予業者合理的過渡期以完成註冊程序。

下表簡要整理關鍵時程與行動建議：

階段	時間	業者應注意事項
最終諮詢期	2024年6月–9月	可提交意見回饋；檢視自身業務是否受規範
規則定稿	2025年Q1	確認合規細節，準備申請文件
強制授權生效	2025年中後	未獲授權者不得在英國提供相關服務

常見問題解答

台灣的加密交易所需要向英國FCA申請牌照嗎？

僅當你的平台「主動向英國居民提供服務」時才需要。例如：支援英鎊交易、投放英國地區廣告、或設有.uk網域等。若僅有零星英國用戶自行訪問，通常不構成管轄依據。

穩定幣發行商是否一律受規管？

只有「支付型穩定幣」（payment stablecoins）會被納入，且須與法定貨幣（如英鎊或美元）掛鉤。純粹用於遊戲或封閉生態的代幣目前不在範圍內。

現有在英國營運的加密公司有何過渡安排？

FCA預計提供至少6個月的「臨時登記制度」（Temporary Registration Regime），讓現有業者在新規上路前繼續合法營運，同時完成完整授權申請。

客戶資產隔離是否包含私鑰管理？

是的。FCA要求託管機構必須證明其私鑰儲存機制能有效區隔不同客戶資產，且不得將客戶資產用於質押或借貸等高風險操作，除非獲得明確同意並符合額外披露要求。

若違反新規會有什麼後果？

未經授權從事受規管活動，最高可處無限期罰款、業務禁令，甚至刑事責任。FCA亦可要求退還不當得利，並對高階管理人員追究個人責任。