迦南科技股價低迷，恐遭納斯達克下市

全球知名加密貨幣挖礦設備製造商迦南創意（Canaan Inc.）近期面臨嚴峻挑戰。美國納斯達克交易所已正式通知該公司，若其普通股平均收盤價在連續30個交易日內未能維持在1美元以上，將可能被強制下市。此舉不僅凸顯中概股在美上市的監管壓力，也反映市場對區塊鏈硬體企業未來前景的擔憂。

納斯達克下市規則與迦南現況

根據納斯達克上市規則5450(a)(1)，上市公司股票必須維持至少1美元的最低 bid price（報價）。若股價連續30個交易日低於此門檻，交易所將發出違規通知，並給予公司180天的合規期來恢復股價至標準以上。

迦南自2019年11月在納斯達克掛牌以來，股價長期波動劇烈。受加密貨幣市場景氣循環、中國監管政策及全球晶片供應鏈不穩等多重因素影響，其股價自2021年高點逾30美元一路下滑，2023年多數時間徘徊在1美元以下。

「股價低於1美元雖不直接代表公司財務危機，但會削弱投資人信心，並限制企業透過資本市場籌資的能力。」—— 台灣證券分析師協會理事 李明哲

迦南的應對策略與市場反應

可能的自救方案

面對下市風險，迦南可採取多種措施力圖回穩股價，常見做法包括：

• 反向股票分割（Reverse Stock Split）：例如10合1，使每股價格提升10倍，快速達成1美元門檻。
• 回購庫藏股：減少流通股數，理論上可推升股價。
• 發布正面業務消息：如簽署大客戶訂單、拓展AI伺服器業務等，提振市場信心。

值得注意的是，迦南近年積極轉型，試圖從純粹的比特幣礦機製造商，轉向人工智慧（AI）運算硬體領域。公司已推出搭載自研晶片的AI伺服器，瞄準東南亞與中東市場，但成效尚待觀察。

投資人該如何解讀？

專家指出，短期股價操作（如反向分割）雖能解決合規問題，但若缺乏基本面支撐，長期仍難獲市場青睞。真正關鍵在於迦南能否成功轉型，建立穩定的營收來源與獲利模式。

中概股在美上市的監管趨勢

迦南並非孤例。近年來，因《外國公司問責法》（HFCAA）實施，加上中美審計監管角力，多檔中概股面臨退市威脅或主動轉往香港、新加坡掛牌。根據統計，2022至2023年間已有超過20家中概股收到類似股價不足警告。

公司	產業	最新股價（USD）	是否收到下市警告
迦南創意（CAN）	區塊鏈硬體	0.82	是（2023年Q4）
比特小鹿（BTDR）	雲端挖礦	0.65	是（2023年Q3）
第九城市（NCTY）	遊戲/區塊鏈	1.10	否（曾於2022年收到）

對台灣投資人而言，參與此類低價中概股雖有高報酬潛力，但風險極高。建議密切關注公司公告、美國證交會（SEC）文件，以及是否成功爭取到合規寬限期。

常見問題解答

什麼是「1美元下市規則」？

這是納斯達克針對上市公司設定的最低股價要求：若股票連續30個交易日的收盤價（或bid price）低於1美元，交易所將啟動下市程序，但公司通常有180天緩衝期改善。

迦南若被下市，對台灣散戶有何影響？

股票可能轉至粉單市場（Pink Sheets）交易，流動性大幅降低、買賣價差擴大，且資訊透明度下降，一般券商也可能停止提供交易服務，導致持股難以處分。

反向股票分割真的能救股價嗎？

短期可達成合規目的，但若公司基本面未改善，市場往往視為「技術性操作」，股價仍可能持續下跌。例如某中概教育股2022年進行1合20後，六個月內又跌回1美元以下。

台灣投資人如何查詢迦南是否收到下市通知？

可至美國證交會官網（sec.gov）搜尋迦南的8-K或6-K文件，或查看其投資人關係網頁（ir.canaan-creative.com）；主流國際券商如Interactive Brokers也會推送相關公告。

除了股價，還有哪些因素會導致中概股被下市？

主要還有兩大風險：一是連續三年未通過PCAOB（公眾公司會計監督委員會）審計檢查；二是未如期提交財報或重大資訊揭露不實，均可能觸發強制下市程序。