比特币现货ETF单日吸金4.57亿美元，机构资金悄然布局

周三，美国比特币现货交易所交易基金（Spot Bitcoin ETFs）录得4.57亿美元的净流入，创下逾一个月来最强单日资金流入纪录。这一动向被市场解读为机构投资者在宏观环境变化前的“早期布局”信号，而非追高情绪驱动。

头部ETF主导资金流入，整体格局分化明显

根据Farside Investors的数据，富达旗下的Wise Origin比特币基金（FBTC）以约3.91亿美元的单日流入领跑全市场，占当日总流入的绝大部分。紧随其后的是贝莱德的iShares比特币信托（IBIT），录得约1.11亿美元的资金注入。

然而，并非所有产品都获得青睐。部分ETF出现小幅流出：

• Bitwise的BITB遭遇约840万美元净流出；
• ARK与21Shares联合推出的ARKB流出约3700万美元；
• Hashdex的DEFI基金则有约150万美元净赎回。

尽管存在局部流出，整体资金趋势仍显著回暖。截至目前，美国现货比特币ETF累计净流入已突破570亿美元，总资产管理规模（AUM）超过1120亿美元，相当于比特币总市值的约6.5%。

宏观预期驱动“早期布局”逻辑

Kronos Research首席投资官Vincent Liu指出，当前的资金流动更符合“早期定位”特征，而非牛市尾声的狂热。“ETF流入感觉像是提前卡位，”他表示，“随着利率预期转松，比特币再次成为清晰的流动性交易标的。政治氛围设定情绪基调，但资本真正行动依据的是宏观变量。”

“只要比特币仍是干净的宏观表达工具，ETF就是阻力最小的路径。”

Liu同时提醒，后续资金流可能呈现波动性：“势头大概率延续，但过程不会一帆风顺。资金流向将紧密跟踪流动性和价格走势。”

美联储政策转向预期升温

值得注意的是，周三美国总统唐纳德·特朗普在讲话中表示，计划任命一位强力支持降息的新任美联储主席，并称所有候选人均倾向于比当前更低的利率水平。市场普遍认为，低利率环境通常利好包括加密资产在内的风险资产。

链上数据揭示市场脆弱性：超670万枚BTC处于浮亏状态

尽管ETF资金面回暖，但比特币价格仍面临上方抛压。Glassnode数据显示，当前约有670万枚比特币处于账面亏损状态，创下本轮周期新高。这些筹码主要集中在93,000至120,000美元的价格区间，形成密集供应带，持续压制价格反弹。

报告进一步指出，当前市场需求仍显脆弱：

• 现货市场：买盘选择性强且持续时间短；
• 企业配置：仅呈零星、事件驱动型流入；
• 衍生品市场：多头仍在去杠杆，未见重建信心迹象。

分析认为，在95,000美元上方的卖压被充分消化，或有新流动性入场之前，比特币价格大概率在81,000美元附近的结构性支撑位与上方阻力之间震荡。

ETF名称	代码	单日资金流（百万美元）
Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund	FBTC	+391
iShares Bitcoin Trust	IBIT	+111
ARK 21Shares Bitcoin ETF	ARKB	-37
Bitwise Bitcoin ETF	BITB	-8.4

常见问题解答

什么是比特币现货ETF？

比特币现货ETF是一种在证券交易所上市的基金，直接持有实物比特币（而非期货合约），允许投资者通过传统券商账户间接投资比特币，无需自行保管私钥。

为什么FBTC和IBIT能吸引最多资金？

这两只ETF由富达和贝莱德等大型传统金融机构发行，具备品牌信任度、低费率（如IBIT年费仅0.12%）及强大的分销渠道，因此更受机构和散户青睐。

ETF资金流入是否等于比特币价格上涨？

不一定。虽然ETF买入会增加现货需求，但价格还受宏观政策、市场情绪、链上抛压等多重因素影响。例如近期大量浮亏筹码可能抑制涨幅。

普通投资者如何参与比特币现货ETF？

可通过美股券商（如Fidelity、Charles Schwab、Robinhood等）像买卖股票一样交易这些ETF，代码包括IBIT、FBTC、ARKB等，最低可买1股，门槛远低于直接购买整枚比特币。

ETF总规模占比特币市值6.5%意味着什么？

这表明传统金融体系已深度介入比特币市场。若该比例继续上升，ETF的申购赎回行为可能对短期价格产生更大影响力，甚至改变市场波动结构。