三大链上信号揭示 XRP 在 12 月需求急剧萎缩

尽管 XRP 价格在 2 美元附近徘徊，看似接近关键支撑位，但多项链上与衍生品数据却揭示出市场情绪持续低迷。进入 12 月以来，无论是杠杆头寸、期货买盘还是各类钱包的交易行为，均指向一个明确趋势：投资者正大规模撤出风险敞口，市场处于典型的“避险模式”。

期货买盘崩塌：Binance 上 XRP 买方需求蒸发 96%

根据 CryptoQuant 数据，XRP 在币安（Binance）上的期货吃单买入量（taker buy volume）自 7 月高点逾 58 亿美元骤降至 12 月的约 2.5 亿美元，跌幅高达 95.7%。这一断崖式下滑不仅反映 XRP 自身买需枯竭，也折射出整个山寨币市场流动性严重萎缩。

吃单买入量代表主动买单，其持续低迷意味着缺乏推动价格上涨的即时买方力量。

更值得警惕的是，XRP 的吃单买卖比（taker buy-sell ratio）在多数时间维持负值，表明卖方始终主导衍生品市场流向。即便市场曾因潜在 ETF 利好而短暂躁动，也未能激发实质性的买盘回流。

杠杆率跌至周期低位：投机情绪全面退潮

Binance 链上数据显示，XRP 的“估算杠杆率”（Estimated Leverage Ratio, ELR）已降至 0.18，创下本轮周期新低。这一指标衡量的是未平仓合约中杠杆头寸的相对规模，数值越低，说明交易者越倾向于去杠杆或完全退出高风险仓位。

去杠杆的双面影响

• 正面效应：降低连环爆仓风险，增强市场稳定性；
• 负面信号：反映投机兴趣极度低迷，市场缺乏方向性共识。

当前环境可视为市场“再平衡”阶段——在经历 10 月 10 日事件后的信心创伤尚未修复，投资者选择以保守姿态观望，等待更明确的趋势信号。

全类型钱包同步净卖出：无一资金群体逆势接盘

Hyblock Capital 的订单流分析进一步印证了 XRP 面临的系统性抛压。12 月至今，所有规模的钱包类别均呈现负向累计成交量差额（cumulative volume delta），具体表现为：

尤为引人注目的是，12 月 11 日，一个持有 5 至 7 年的 XRP 地址（成本价约 $0.40）在 $2.00 附近实现 超 7.21 亿美元利润，构成一次大规模获利了结事件。此类“老钱”出货行为叠加全市场净卖出，导致订单簿深度不足，加剧价格下行压力。

常见问题解答

什么是“吃单买入量”？为什么它对判断 XRP 走势很重要？

吃单买入量指主动以卖一价成交的买单，代表真实买方意愿。若该数据持续低迷，说明缺乏推动价格上涨的即时需求，是判断短期动能的关键领先指标。

XRP 杠杆率 0.18 意味着什么？是否还会爆仓？

ELR 为 0.18 表示杠杆头寸极低，市场已大幅去杠杆化。虽然爆仓风险显著降低，但也意味着缺乏投机资金入场，价格难有大幅波动，易陷入横盘或阴跌。

大额钱包在 $2 卖出是否代表 XRP 会跌破该价位？

不一定。$2 是心理与技术双重支撑位，大量卖单在此聚集属正常现象。但若连续多日收盘跌破且伴随放量，则支撑失效概率大增，需结合后续成交量判断。

ETF 消息为何没能提振 XRP 需求？

目前 XRP 尚未有明确的现货 ETF 申请获批进展，市场对此预期较弱。相比之下，比特币和以太坊 ETF 动态更具确定性，资金优先流向政策明朗的资产。

普通投资者现在该如何看待 XRP 的持仓策略？

在需求萎缩、杠杆低迷、全类型钱包净卖出的三重压力下，建议保持谨慎。若已持仓，可设置严格止损；若未入场，宜等待成交量明显放大或链上买盘数据反转后再考虑介入。