2026年或将迎来超百只加密ETP集中上市潮

据Bitwise研究主管瑞安·拉斯穆森（Ryan Rasmussen）在Bankless播客中的最新预测，2026年可能将迎来超过100只加密资产交易所交易产品（ETP）的密集发行。这一爆发式增长源于美国证券交易委员会（SEC）于2024年10月发布的通用上市标准，该政策大幅缩短了新基金的审批周期，为行业打开了“加速通道”。

“从现在起，我们将以荒谬的速度向前推进，”拉斯穆森表示，“我们预计明年将有超过100只与加密资产挂钩的ETP上市——包括现货型、指数型、股票联动型、智能贝塔策略、动量策略等各类产品。”

SEC新规如何重塑加密ETP生态

过去，每一只拟上市的加密ETP都需通过SEC冗长的19(b)规则审批流程，平均耗时长达240天。而新出台的通用上市标准为符合条件的资产设定了清晰的“合规路径”，只要满足特定要求（如流动性、托管安全、市场操纵防范等），发行方可直接向交易所提交申请，无需逐案等待SEC单独批准。

拉斯穆森将这一变化比作“从点菜餐厅升级为芝士蛋糕工厂”：“以前菜单上只有两道菜，投资者自然兴趣寥寥；如今他们将面对一份涵盖数十种策略和资产的丰富菜单，投资体验将彻底改变。”

Altcoin ETP或点燃“山寨币季节”

市场普遍认为，一旦追踪以太坊以外主流币种（如Solana、Cardano、Polkadot等）的ETP获批，将极大提振整个山寨币市场的信心与流动性。

Bitfinex分析师早在2024年8月就指出，缺乏多元化ETF是阻碍altcoin出现全面牛市的关键瓶颈；
更多ETP意味着机构资金可合规、便捷地配置非BTC/ETH资产，从而推动资金轮动；
现货型altcoin ETP尤其关键——相比期货产品，其价格更贴近真实市场，套利机制更有效。

值得注意的是，截至2025年底，全球已上市的加密ETP数量已突破300只（数据来源：Fineqia International），但其中绝大多数仍集中于比特币和以太坊。2026年的爆发点，正在于“长尾资产”的入场。

专家观点：审批提速，但合规门槛仍在

尽管流程简化，但专家强调，新规则并未降低对产品本身的合规要求。

学术界与行业分析师的共识

圣克拉拉大学利维商学院金融学副教授金世永（Seoyoung Kim）向Cointelegraph指出：“对于尚未经过个案审查的数字资产，新规可将ETF审批时间从‘数年’压缩至‘数月’。但发行方仍须满足ETF设立、上市及交易的所有既有标准。”

Bloomberg ETF分析师詹姆斯·赛法特（James Seyffart）也在2024年9月17日评论称，SEC此举是“迈向现货加密ETP浪潮的积极一步”。

变化维度	旧流程（2024年前）	新流程（2024年10月后）
审批依据	逐案19(b)规则申请	通用上市标准（符合条件即适用）
平均耗时	约240天	预计缩短至60–90天
适用资产范围	仅限BTC、ETH等极少数	扩展至满足标准的多种加密资产

常见问题解答

什么是加密ETP？它和ETF有什么区别？

加密ETP（Exchange-Traded Product）是交易所交易产品的统称，包括ETF（交易所交易基金）、ETN（交易所交易票据）等。在监管语境中，美国多称“ETF”，欧洲则常用“ETP”。两者核心功能相似：让投资者通过传统券商账户间接持有加密资产。

哪些加密资产最有可能在2026年推出ETP？

除比特币和以太坊外，市场普遍看好Solana（SOL）、Cardano（ADA）、Polkadot（DOT）、Avalanche（AVAX）和Chainlink（LINK）。这些资产具备较高流动性、成熟托管方案及清晰的监管沟通记录，符合SEC新标准中的“合格资产”特征。

普通投资者如何参与这些新ETP？

一旦在美国主要交易所（如NYSE Arca、Cboe BZX）上市，投资者可通过任何支持美股交易的券商（如Fidelity、Charles Schwab、Robinhood）像买卖股票一样交易这些ETP，无需自管私钥或使用加密钱包。

SEC的新规是否意味着所有加密ETP都会快速获批？

并非如此。通用标准仅适用于“满足特定条件”的资产。若某代币被SEC认定为未注册证券、或存在严重市场操纵风险，则仍需走传统审批流程，甚至可能被拒。合规仍是前提。

这对加密市场整体有何影响？

短期看，将吸引大量机构增量资金进入加密领域；中期看，提升山寨币的合法性和流动性；长期看，推动整个行业向标准化、透明化演进，为DeFi、RWA等创新资产类别铺路。但需警惕初期产品同质化与流动性分层风险。