Bittensor 首次 TAO 减半在即：去中心化 AI 网络迈入新阶段

继比特币进入第四次四年一度的减半周期后，越来越多的去中心化项目开始采用类似的供应缩减机制。Bittensor——这个自 2021 年启动的开源机器学习网络——也即将迎来其历史上的首次代币减半，预计发生在 12 月 14 日左右。

Bittensor 构建于一系列被称为“子网”（subnets）的专用模块之上，旨在激励一个去中心化的 AI 服务市场。届时，其原生代币 TAO 的每日发行量将从当前的 7,200 枚降至 3,600 枚。Grayscale Research 分析师 William Ogden Moore 指出，这一事件是“网络走向成熟的关键里程碑”，并强调 Bittensor 设定了与比特币相同的 2,100 万枚硬顶供应上限。

“有限的供应模型在需求增长时更具吸引力，尤其当它面对的是预挖代币或无限增发的法币体系。”

TAO 的减半机制与价值逻辑

Bittensor 的代币发行计划高度借鉴了比特币的设计哲学。TAO 采用固定总量、定期减半的模式，旨在通过稀缺性提升长期价值支撑。这种机制对数字资产投资者和网络参与者具有天然吸引力——若生态持续扩张、使用需求上升，而新增供应却逐步收紧，理论上将形成更强的价格支撑。

值得注意的是，Bittensor 并非简单复制比特币的经济模型，而是将其适配至 AI 时代的需求场景。TAO 不仅作为价值载体，更是参与网络治理、激励子网贡献者的核心工具。

子网生态：去中心化 AI 的“孵化器”

Grayscale 将 Bittensor 的子网形容为“去中心化 AI 网络的 Y Combinator”——每个子网如同一家初创公司，专注于开发特定的 AI 产品或服务。目前，CoinGecko 列出的子网已超 100 个，总市值逾 8.5 亿美元；而更全面的追踪平台 Taostats 显示，实际子网数量达 129 个，总市值接近 30 亿美元。

头部子网案例

Chutes：提供无服务器（serverless）AI 模型计算资源，降低开发者部署门槛。
Ridges：聚焦于众包式 AI 智能体（agents）开发，推动社区共建智能系统。
Subnet 2：由 Inference Labs 支持，打造推理验证市场，近期完成 630 万美元融资。

这些子网的快速成长，反映出市场对去中心化 AI 基础设施的迫切需求。正如 DNA Fund 创始人 Chris Miglino 所言：“去中心化 AI 可能是继比特币之后，区块链最具变革性的应用方向。”

资本与机构加速布局

除了开发者涌入，传统资本也开始关注 Bittensor 生态。除 Inference Labs 的融资外，基础设施服务商 xTao 已于 2024 年 7 月在多伦多证券交易所创业板（TSX Venture Exchange）上市，成为首家公开交易的 Bittensor 生态企业。

与此同时，Grayscale 已推出 Bittensor 信托产品，进一步打通机构资金入场通道。这一系列动作表明，Bittensor 正从早期极客实验，逐步演变为具备真实经济规模和技术纵深的 Web3 AI 基础层。

关键指标	当前值	减半后（预计）
TAO 日发行量	7,200 枚	3,600 枚
总供应上限	21,000,000 枚
子网数量（Taostats）	129 个

常见问题解答

TAO 减半具体如何影响普通持有者？

减半不直接影响现有持仓，但可能通过减少新增抛压、强化稀缺叙事，间接支撑长期价格。若生态持续增长，供需关系改善或带来价值重估。

如何参与 Bittensor 子网获得收益？

用户可通过运行验证节点、提供算力、开发 AI 模型或质押 TAO 参与特定子网激励计划。不同子网规则各异，需查阅其官方文档。

TAO 与比特币的减半机制有何异同？

两者均采用固定总量与周期性减半，但 TAO 减半周期约为 10.5 个月（基于区块高度），而非比特币的四年；且 TAO 更强调功能性用途，如支付算力、治理投票等。

子网是否独立于主网？能否单独投资？

子网依赖 Bittensor 主网安全性和 TAO 代币经济，但部分子网发行自己的代币（如 SN2）。投资者可通过 DEX 或子网专属平台参与，但需注意流动性与风险差异。

减半后 TAO 通胀率会变成多少？

以当前流通量约 700 万枚估算，减半后年化通胀率将从约 37% 降至 18% 左右，并随时间持续下降，趋近于零，符合通缩型资产设计逻辑。