比特幣跌破 8.5 萬美元，槓桿清算觸發年度新低

近期加密貨幣市場劇烈震盪，比特幣（Bitcoin, BTC）價格一度跌破 85,000 美元大關，創下今年以來最低點。這波下跌主要由高槓桿部位的連鎖清算所引發，投資人情緒迅速轉向謹慎。儘管長期支持者仍看好其基本面，但短期市場波動性顯著升高，值得台灣投資人密切關注。

市場急跌背後：槓桿清算風暴

根據鏈上數據平台的統計，過去 48 小時內，加密市場共有超過 12 億美元 的多頭部位遭到強制平倉，其中絕大多數集中在比特幣與以太坊。當 BTC 價格快速跌破關鍵支撐位（如 86,000 美元）時，高倍數槓桿交易者首當其衝，引發一連串自動賣單，進一步壓低價格。

「這次不是基本面惡化，而是純粹由技術性拋壓驅動，」某台北區塊鏈分析師指出，「許多散戶在牛市中過度使用 50 倍甚至 100 倍槓桿，一旦行情逆轉，風險極高。」

清算熱區與交易所分布

從數據來看，主要清算發生在以下幾類平台：

• 衍生品交易所：如 Bybit、OKX 與 BitMEX，因其提供高倍數永續合約，成為槓桿清算重災區。
• 去中心化協議：如 GMX 與 Kwenta，雖用戶較少，但因缺乏流動性緩衝，價格滑點加劇損失。
• 台灣本地用戶偏好平台：部分台灣投資人慣用的國際平台（如 Binance）亦出現大量止損單，反映本地參與度不低。

技術面與心理關卡雙重考驗

從技術分析角度，85,000 美元不僅是整數心理關口，更是今年 3 月以來多次測試的關鍵支撐帶。一旦失守，下一個重要支撐可能落在 78,000–80,000 美元區間。

價格區間（USD）	技術意義	市場反應預期
85,000–86,000	短期支撐破位	觸發程式化賣單，加速下跌
80,000–82,000	200 日均線附近	長線投資者可能逢低承接
75,000 以下	極端恐慌區域	或引發反彈，但需量能配合

機構資金動向成關鍵變數

值得注意的是，儘管散戶槓桿爆倉嚴重，但美國現貨比特幣 ETF 近期仍維持淨流入狀態。這顯示機構投資者可能將此波回檔視為佈局機會。若此趨勢延續，有望緩解市場下行壓力。

台灣投資人該如何應對？

面對高波動市場，專家建議採取以下策略：

• 避免高倍數槓桿：尤其在重大經濟數據（如美國 CPI、Fed 利率決議）公布前。
• 分散風險：不要將全部資金投入單一資產，可考慮配置穩定幣或藍籌代幣（如 ETH）。
• 設定明確停損點：手動停損比依賴平台自動清算更可控，減少滑點損失。
• 關注台幣兌美元匯率：因 BTC 以美元計價，匯率波動會放大或縮小實際損益。

此外，金管會近年持續提醒民眾注意虛擬資產風險，台灣投資人應選擇合規管道（如具備 Travel Rule 合規機制的平台），並保留完整交易紀錄以利未來稅務申報。

常見問題解答

比特幣跌破 8.5 萬美元後，還會再跌嗎？

短期仍有下探 8 萬美元的可能，但若美股科技股止穩、美國降息預期升溫，BTC 有望在 7.8–8 萬美元區間獲得支撐反彈。

台灣人常用的加密平台有哪些已受金管會監管？

目前台灣尚無完全受金管會核准的加密交易所，但部分平台（如 BitoPro、ACE）已申請「虛擬資產服務業者（VASP）」登記，相對更重視合規與用戶保護。

槓桿交易爆倉會倒欠錢嗎？

在主流國際交易所（如 Bybit、OKX），永續合約通常設有「穿倉保險基金」，一般用戶爆倉後不會倒欠平台；但若使用非主流平台，仍存在債務風險，務必確認其風險控管機制。

現在適合用台幣定投比特幣嗎？

若投資週期規劃在 1 年以上，且每月投入金額不超過可投資資金的 10%，定投可有效降低單筆買在高點的風險，適合保守型投資人。

如何查詢自己是否被強制平倉？

登入交易所帳戶後，可至「合約帳戶」→「歷史委託」或「風險記錄」查看是否有「強制平倉（Liquidation）」紀錄，通常會標註時間、價格與損失金額。