Nexo 因高風險加密資產抵押貸款遭罰 50 萬美元

全球知名加密貨幣借貸平台 Nexo 近日宣布，已同意支付 50 萬美元罰款，以解決美國多州金融監管機構對其「高風險」加密資產抵押貸款業務的調查。此舉不僅凸顯監管機關對去中心化金融（DeFi）領域日益嚴格的審查態度，也為台灣投資人敲響警鐘：即便標榜「穩健收益」，加密借貸產品仍潛藏不容忽視的合規與流動性風險。

事件始末：Nexo 為何被罰？

根據美國八個州（包括加州、德州與紐約州等）金融監管單位聯合發布的聲明，Nexo 在未取得當地必要許可的情況下，向美國居民提供名為「Earn Interest Product」的加密資產收益帳戶服務。該服務允許用戶存入比特幣、以太幣等數位資產，並以此作為擔保取得現金貸款或賺取利息。

「Nexo 的產品結構實質上構成證券發行，卻未依《證券法》完成註冊或取得豁免資格。」——美國多州監管聯盟聲明

監管單位指出，這類產品雖宣稱「低風險高報酬」，但實際上將用戶資產投入高波動性的加密市場，且缺乏透明度與足夠的風險揭露，一旦市場劇烈下跌，可能導致連環清算甚至平台倒閉。

對台灣投資人的啟示

儘管 Nexo 事件發生於美國，但台灣已有不少投資人透過國際平台參與類似服務。金管會近年雖未明確禁止加密借貸，但多次提醒民眾注意以下風險：

合規風險：多數國際平台未在台申請金管會許可，不受本地金融消費者保護機制保障。
流動性風險：市場恐慌時，平台可能暫停提領，導致資金凍結。
資產安全風險：若平台遭駭或內部管理不善，用戶資產可能血本無歸。

如何辨識高風險加密借貸平台？

專家建議，投資前應檢視以下三點：

是否公開儲備證明（Proof of Reserves）？
資金運用是否透明（例如是否過度槓桿或投入高風險衍生品）？
是否有明確的法律實體與客服管道？

監管趨勢：全球加強 DeFi 借貸規範

繼 Nexo 之後，美國 SEC 與 CFTC 已將多個加密借貸平台列為重點監管對象。歐盟 MiCA 法規亦要求此類服務提供商須取得電子貨幣機構（EMI）執照。台灣雖尚未訂定專法，但金管會已表示將參考國際做法，逐步納管涉及「吸金」性質的加密金融活動。

地區	主要監管措施	對平台影響
美國	視為證券，須註冊或取得豁免	多州禁止未註冊平台營運
歐盟	MiCA 法規要求 EMI 執照	2024 年起全面實施
台灣	依《銀行法》第 29 條認定非法吸金	平台若向不特定人收存款，可能涉刑責

常見問題解答

台灣人還能使用 Nexo 嗎？

目前 Nexo 官網仍開放台灣用戶註冊，但自 2023 年起已停止向新用戶提供「Earn Interest Product」。既有用戶雖可維持帳戶，但無法新增資金，且未來服務可能進一步受限。

若我在 Nexo 有資產，會被沒收嗎？

不會。此次罰款僅針對 Nexo 違規行為，不影響用戶資產所有權。但需注意，若平台因財務壓力縮減營運，提領速度或功能可能受影響。

台灣有合法的加密借貸平台嗎？

截至 2024 年中，台灣尚無任何平台取得金管會核准經營「加密資產借貸」業務。現有本地交易所（如 BitoPro、ACE）僅提供交易與託管，不涉及放貸或付息服務。

什麼情況會被認定為「非法吸金」？

根據金管會解釋，若平台向「不特定多數人」收取資金（含加密資產），並承諾固定報酬或可兌現現金，即可能觸犯《銀行法》第 29 條，最高可處三年以上十年以下有期徒刑。

如何安全參與加密收益型產品？

建議優先選擇具備第三方儲備證明、不承諾固定報酬、且資金用途透明的平台。同時，單一平台配置不超過總資產 5%，並定期提領獲利，以降低風險集中度。